Vanessa Proust ·
#18 - Vanessa Proust - CEO @One Green - Structurer les finances d'une startup pour séduire les investisseurs
Analyse financière, valorisation et préparation d'une entreprise à sa levée de fonds.
Les interventions de l'équipe dans les médias, puis nos analyses et les nouvelles du portefeuille. Chaque contenu porte sa date d'origine ; les contenus antérieurs à Swann mentionnent One Green.
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Interviews, émissions et tribunes dans des médias externes. Une carte par intervention : les versions audio, vidéo ou écrite sont regroupées sur la même carte.
Vanessa Proust ·
Analyse financière, valorisation et préparation d'une entreprise à sa levée de fonds.
Vanessa Proust ·
Parcours professionnel et construction de l'activité d'investissement.
Vanessa Proust ·
Relation entre investisseurs et entrepreneurs, diversité et sorties.
Jérôme Proust ·
Négociation, rythme d'une cession et reverse merger avec Sodexo. Épisode 27, 1 h 20.
Jérôme Proust ·
Entrepreneuriat, management et enseignements du rapprochement avec Sodexo.
Vanessa Proust ·
Article de Florence Hubin sur les business angels et l'investissement à impact, illustré par Vanessa Proust et One Green.
Texte complet réservé aux abonnés du Parisien.
Vanessa Proust ·
Parcours chez EY, investissement et relation avec les entrepreneurs.
Vanessa Proust ·
Échange avec Hayat Outahar sur l'intelligence artificielle et le financement des entreprises (20 minutes).
Vanessa Proust ·
De l'audit à l'investissement, et la structuration des club deals.
Vanessa Proust ·
Expérience de l'investissement early stage et des réinvestissements.
Les 300 business angels du titre correspondent à la communauté de l'époque.
Jérôme Proust ·
Trois questions sur les chèques-cadeaux, en qualité de dirigeant de Glady (RTL Petit Matin, interview filmée).
Vanessa Proust ·
La communauté d'investisseurs comme ressource pour les entreprises accompagnées.
Vidéo publiée par Roundtable, plateforme de club deals et participation de Swann (club deal 2023).
Jérôme Proust ·
Développement de Wedoogift, acquisition et maintien de la culture entrepreneuriale.
Jérôme Proust ·
Questions-réponses sur la création de Glady et son offre (Alain Gabriel).
Jérôme Proust ·
Tribune de Jérôme Proust sur la rentabilité et la responsabilité des entreprises.
Vanessa Proust ·
Critères de sélection, écosystème entrepreneurial et accompagnement des fondateurs.
Jérôme Proust ·
Le rapprochement entre Wedoogift et Sodexo et la création de Glady, expliqués par Jérôme Proust.
Jérôme Proust ·
Émission avec Oualid Hathroubi et Arnaud Rayrole ; le replay de BFM est intitulé d'après le thème de l'entretien annuel.
Jérôme Proust ·
Construction de l'entreprise, innovation commerciale et management.
Jérôme Proust ·
Interview d'Alexandre Lichan dans une émission réalisée avec Media RH.
Jérôme Proust ·
Le rapprochement entre Wedoogift et Sodexo, avec François Gaffinel.
Jérôme Proust ·
Wedoogift et le CSE de TF1 Publicité, avec Sylvie Chaigne Bizot.
Jérôme Proust ·
Entretien de Raphaëlle Duchemin sur la solution développée par Wedoogift.
Jérôme Proust ·
Archive des débuts de Wedoogift (5 min 12).
Publications de l'équipe et des participations sur LinkedIn, adaptées en articles. Chaque article renvoie à la publication d'origine.
MarchéPar Vanessa Proust
Hors une opération géante, le marché sous-jacent de l'été pèse environ 326 M€. Lecture des chiffres de juillet et août.
La French Tech annonce 1,14 Md€ levés en juillet. Mais 872 M€, soit 76 % du total, viennent d'une seule opération : le rachat de HR Path par Ardian. Hors cette opération, juillet retombe à 267 M€, et août n'atteint que 59 M€ : sur l'été, le marché sous-jacent représente environ 326 M€.
La deeptech continue d'attirer des capitaux (Elixir Aircraft, Cyllene Therapeutics, Gradium, Syntetica). Le marché reste très domestique : près de 80 % des investisseurs identifiés en juillet sont français, et Bpifrance participe à huit opérations sur le seul mois.
Seules cinq des trente opérations de juillet concernent une startup fondée ou cofondée par au moins une femme : 16,7 % des opérations, 2 % des montants.
Septembre change d'échelle avec la levée de Mistral AI. Elle illustre un financement de plus en plus polarisé : quelques champions lèvent des centaines de millions, la majorité des startups affrontent un marché plus difficile. La vraie question devient : combien d'entreprises sont réellement financées, et par qui ?
Chiffres de marché cités d'après les sources publiques indiquées ; ils ne décrivent pas la performance de Swann ni de ses participations.
SortiePar Vanessa Proust
Sortie d'une participation accompagnée au board pendant trois ans, de l'investissement à la cession.
INGA, marque lancée en 2021 pour remplacer les produits ménagers jetables par des alternatives durables (éponges, essuie-tout lavables…), rejoint le Groupe Altaïr, acteur européen de l'entretien ménager.
Dès l'entrée, l'analyse avait porté sur la capacité d'exécution d'une équipe engagée et exigeante, sur un marché que beaucoup jugeaient mature. L'accompagnement s'est ensuite joué au board : soutenir, challenger et préparer chaque décision importante, dans une relation de confiance construite sur plusieurs années.
SideAngels, co-investisseur de l'opération, indique publiquement que One Green a accompagné les dirigeants au board pendant trois ans et joué un rôle clé dans la structuration de la sortie.
Swann ne publie pas les conditions financières de la cession. Les résultats annoncés par un co-investisseur concernent son propre véhicule.
MarchéPar Vanessa Proust
1,5 Md€ annoncés, dont 890 M€ pour une seule levée d'amorçage. Ce que disent les 37 autres opérations.
La French Tech annonce 1,5 Md€ levés en mars 2026. Hors AMI Labs (890 M€ en amorçage, la plus grande levée seed de l'histoire européenne), il reste 622 M€ répartis sur 37 opérations, soit +342 % par rapport à mars 2025 : le meilleur mois hors méga-tour depuis longtemps.
L'IA capte 74 % des montants. Trois opérations de late stage (aucune en mars 2025) montrent un marché qui finance des passages à l'échelle. L'assurtech lève 126 M€ sur le mois, quand elle levait en moyenne 7 M€ par mois en 2025.
Pasqal (170 M€) et Alan (100 M€) figurent parmi les opérations marquantes ; des signaux apparaissent aussi en cybersécurité et en infrastructure.
Chiffres de marché cités d'après les sources publiques indiquées ; ils ne décrivent pas la performance de Swann ni de ses participations.
MarchéPar Vanessa Proust
421 M€ levés en novembre, en baisse sur un an, mais 55 opérations et un dealflow toujours soutenu.
Les startups françaises ont levé 421 M€ en novembre 2025, contre 749 M€ un an plus tôt (–44 %), sur 55 opérations (74 en novembre 2024).
Après un mois de septembre porté par de grosses levées dans l'IA, novembre revient à des tickets plus petits, une sélection plus stricte et une priorité donnée à l'efficacité du capital. Upway (52 M€), Zadient Technologies (35 M€) et Deblock (30 M€) sont les principales levées du mois.
Le dealflow reste profond ; climat et énergie, IA appliquée, fintech et santé tirent le marché. Pour l'amorçage, des valorisations plus raisonnables ouvrent une fenêtre favorable aux investisseurs patients.
Chiffres de marché cités d'après les sources publiques indiquées ; ils ne décrivent pas la performance de Swann ni de ses participations.
PortefeuillePar Nicolas Lespinasse (Abby)
Annonce publique du cofondateur d'Abby : un tour mené par TOMCAT et One Green, avec Kima Ventures.
Le 22 septembre 2025, Nicolas Lespinasse, cofondateur d'Abby, annonce une levée de 3 M€ menée par TOMCAT et One Green, avec la participation de Kima Ventures.
Abby, logiciel de gestion pour les indépendants (facturation, paiements, déclarations, comptabilité simple), veut notamment rendre la facturation électronique accessible à tous les entrepreneurs.
La date indiquée est celle de l'annonce publique. One Green accompagne Abby depuis 2023 ; le club deal Abby date de 2025.
MéthodePar Vanessa Proust
Valorisation, nature des financements, calendrier : trois raisons de ne pas s'arrêter au montant.
La valorisation, d'abord : elle est rarement communiquée, alors qu'elle raconte l'histoire du tour. Une levée à une valorisation inférieure au tour précédent (down round) signale souvent une recapitalisation ou des objectifs revus.
Les instruments, ensuite. Une levée de fonds au sens strict est une augmentation de capital : les investisseurs (equity) parient sur l'entreprise. Les montants annoncés incluent parfois de la dette (obligations, prêts bancaires ou de Bpifrance), qui s'accompagne généralement de garanties, des lignes de crédit destinées aux clients, voire des subventions ou des crédits d'impôt.
Le calendrier, enfin : l'annonce arrive souvent des mois après les négociations et peut regrouper plusieurs opérations, comme un financement relais antérieur.
Ce qui compte n'est pas le montant levé, mais la valeur créée avec lui. Les exemples d'entreprises cités figurent dans la publication originale.
MéthodePar Vanessa Proust
Une sortie négociée avec un earn-out défavorable : le retour d'expérience à l'origine des club deals One Green.
Vanessa Proust revient sur un investissement réalisé en 2021 dans un éditeur de logiciel B2B. Trois ans plus tard, une offre de rachat est présentée ; mais plus de la moitié du prix prend la forme d'un earn-out, un complément de prix réservé aux fondateurs et conditionné à des objectifs futurs, ce qui réduit fortement ce que perçoivent les investisseurs.
Plusieurs investisseurs s'opposent à l'offre. Une clause de sortie forcée (drag-along) mal rédigée laisse pourtant la main aux fondateurs. Après de longues négociations, les conditions s'améliorent, l'earn-out représentant encore un tiers du prix.
La leçon : dans une table de capitalisation fragmentée, des business angels isolés pèsent peu au moment de la sortie, même lorsqu'ils ont pris le plus de risques. Un club deal permet de mutualiser l'accès aux dossiers, mais aussi de regrouper les intérêts pour peser dans les négociations.
C'est cette expérience qui a conduit à créer les club deals One Green.